Sistema Globale dell’Identificativo Univoco di Entità Giuridiche (LEI): Miglioramento della Trasparenza e della Responsabilità nei Mercati Finanziari

Introduzione:

In seguito alla crisi finanziaria del 2008, i regolatori di tutto il mondo hanno riconosciuto la necessità critica di maggiore trasparenza e responsabilità nei mercati finanziari. Uno sviluppo significativo emerso per affrontare questa necessità è il Sistema Globale dell’Identificativo Univoco di Entità Giuridiche (LEI). Il sistema LEI è un identificativo globale per le entità giuridiche coinvolte in transazioni finanziarie. Questo articolo esplora le origini, il significato e l’impatto del Sistema Globale dell’Identificativo Univoco di Entità Giuridiche sui mercati finanziari globali.

Origini e Sviluppo del Sistema LEI:

Il sistema LEI è nato dagli sforzi post-crisi del G20 per migliorare la trasparenza e mitigare il rischio sistemico nei mercati finanziari. Nel 2011, il Financial Stability Board (FSB) ha istituito il Comitato di Vigilanza Normativa LEI (LEI ROC) per supervisionare lo sviluppo e l’implementazione del sistema LEI. L’obiettivo era creare un identificativo unico per le entità giuridiche che si impegnano in transazioni finanziarie a livello globale, consentendo ai regolatori di monitorare e controllare meglio i rischi sistemici.

Significato del Sistema LEI:

Il sistema LEI offre diversi vantaggi chiave ai mercati finanziari globali:

1. Maggiore Trasparenza: Assegnando un identificativo univoco a ciascuna entità giuridica, il sistema LEI migliora la trasparenza fornendo ai regolatori un modo standardizzato per identificare e monitorare le entità coinvolte in transazioni finanziarie. Questa trasparenza aiuta i regolatori e i partecipanti al mercato a comprendere meglio l’esposizione al controparte e il rischio sistemico.
2. Miglior Gestione del Rischio: Con una visione completa delle entità che partecipano alle transazioni finanziarie, i regolatori possono valutare e gestire più efficacemente i rischi sistemici. Il sistema LEI consente ai regolatori di identificare l’interconnessione tra le entità e valutare l’impatto potenziale di un fallimento o di un’interruzione in una parte del sistema finanziario.
3. Reporting Semplificato: Standardizzando l’identificazione delle entità con i LEI, si semplificano i requisiti di reporting normativo per le istituzioni finanziarie. Invece di utilizzare identificativi multipli in diverse giurisdizioni, le entità possono utilizzare un unico LEI, riducendo i costi e gli oneri amministrativi associati alla conformità.
   Aggregazione dei Dati Agevolata: I LEI facilitano l’aggregazione dei dati finanziari tra diverse giurisdizioni e mercati. Questi dati aggregati possono fornire preziose informazioni sulle tendenze di mercato, i rischi sistemici e le vulnerabilità potenziali, consentendo ai regolatori di adottare azioni tempestive e informate.
4. Implementazione e Adozione:
   Dalla sua nascita, il sistema LEI ha ottenuto un’ampia adozione in tutto il mondo. Le autorità di regolamentazione in molte giurisdizioni hanno reso obbligatorio l’uso dei LEI per vari requisiti di reporting, tra cui il trading di derivati, le transazioni di titoli e le dichiarazioni regolamentari finanziarie. Inoltre, i partecipanti al mercato, tra cui istituti finanziari, società e fondi di investimento, hanno adottato sempre di più l’uso dei LEI per semplificare le loro operazioni e rispettare i requisiti normativi.

Sfide e Prospettive Future:

Nonostante il sistema LEI abbia compiuto progressi significativi nel migliorare la trasparenza e la responsabilità nei mercati finanziari, rimangono diverse sfide:

1. Adozione Globale: Nonostante l’ampia adozione in molte giurisdizioni, raggiungere un’adozione universale del sistema LEI rimane una sfida. Alcune piccole aziende ed entità nei mercati emergenti potrebbero incontrare ostacoli nell’ottenere i LEI, limitando l’efficacia del sistema nel catturare una visione completa delle transazioni finanziarie globali.
2. Qualità e Precisione dei Dati: Mantenere la qualità e la precisione dei dati LEI è fondamentale per l’efficacia del sistema. Garantire che le entità forniscano informazioni accurate e aggiornate quando ottengono e rinnovano i loro LEI è cruciale per prevenire errori e inconsistenze nei dati.
3. Interoperabilità: Raggiungere l’interoperabilità tra diversi emittenti e sistemi LEI è essenziale per lo scambio e l’aggregazione senza problemi dei dati LEI tra giurisdizioni e mercati. Gli sforzi per migliorare l’interoperabilità e la standardizzazione dei dati saranno fondamentali per massimizzare i benefici del sistema LEI.
4. Sicurezza Informatica e Privacy: Salvaguardare i dati LEI contro le minacce informatiche e proteggere la privacy delle entità sono preoccupazioni fondamentali. Poiché il volume e l’importanza dei dati LEI continuano a crescere, robuste misure di sicurezza informatica e salvaguardie della privacy saranno essenziali per mantenere la fiducia e la sicurezza nel sistema.

Guardando avanti, i responsabili delle politiche, i regolatori e i partecipanti al mercato devono continuare a collaborare per affrontare queste sfide e rafforzare ulteriormente l’efficacia del sistema LEI. Promuovendo l’adozione globale, migliorando la qualità dei dati e l’interoperabilità e garantendo protezioni di sicurezza informatica e privacy, il sistema LEI può continuare a svolgere un ruolo vitale nel promuovere trasparenza, stabilità e responsabilità nei mercati finanziari globali.